Test: Obligationsfonde og ETF’er 

Forbrugerrådet Tænk har testet 40 forskellige virksomhedsobligationsfonde og ETF’er, der låner penge til virksomheder i hele verden i form af obligationer.  

Vi har ikke medtaget fonde, der ikke har haft mulighed for at levere alle eller næsten alle data til Finans Danmark, fx hvis fonden ikke har eksisteret i minimum fem år. 

Investeringsforeningsafdelinger og ETF’ere er udvalgt uden hensyn til en særlig investeringsstrategi. 

Data for hhv. afkast, risiko og omkostninger for perioden juni 2025 og henholdsvis tre år og fem år tilbage er indhentet fra en offentligt tilgængelig database i Finans Danmark, der er en interesseorganisation for blandt andet investeringsfonde i Danmark og Microsoft Finance. Vi har udvalgt 25 fonde, hvor datagrundlaget har været fuldstændigt.  

Vi har også udvalgt 16 ETF’ere, som udbydes af de største kapitalforvaltere i verden. Vi har valgt at inkludere ETF’er i testen, da omkostningerne ved at investere i disse fonde typisk er meget lave og derfor et attraktivt tilbud til den ”lille” investor. Data for disse fonde er hentet fra Microsoft Finance, kapitalforvalternes hjemmesider og Morningstar. 

De data der indgår for afkast og sharpe-indeks er gjort op efter, at fondens administrationsomkostninger og handelsomkostninger er trukket fra. Til gengæld har vi ikke i testen taget højde for de omkostninger, der er ved at købe og sælge, da de omkostninger er individuelle for den enkelte invester.  

For de udenlandske ETF’er er det dog antaget, at der betales et valutakurstillæg på 0,25% i forbindelse med køb og salg af ETF. Den faktiske omkostning til valutakurstillæg kan variere efter hvilken platform ETF'en købes på, samt om der benyttes en valutakonto i forbindelse med handelen. 

Testen bygger på otte testparametre, der hver især har en vægt i den samlede bedømmelse i procent fastsat ud fra, hvad Forbrugerrådet Tænk vurderer er eller bør være den typiske forbrugers præference.  

Testparametre med en længere dataperiode vægter højere end dem med en kortere dataperiode.  

Afkast, risiko og risikojusteret afkast er testet på perioder af tre år og fem år. En kortere testperiode vil medføre et for spinkelt datagrundlag til en test. Ved valg af en længere testperiode er der risiko for, at fonden i væsentlighed har ændret strategi og karakter i forhold til starten af perioden, og at testen derfor vil indeholde mindre relevante data. Endvidere vil en længere testperiode betyde, at flere fonde med en kortere levetid ikke kan medtages i testen. 

Historiske afkast kan ikke anvendes som indikator for fremtidigt afkast. At afkast alligevel indgår som testparameter, skyldes, at vi har ønsket at anerkende historiske afkastresultater, som fonden har skabt. Derfor kan testen ikke læses alene ud fra testparametre omhandlende afkast, men skal læses i sin helhed, før forbrugeren træffer sit valg om køb af en fond.   

I testen medtager vi også en række ESG-data. ESG står for Environmental, Social og Governance. I danske termer: klima og miljø, social og ledelse. Data er hentet i juni 2025 fra analysevirksomheden Morningstar, som er en international analysevirksomhed, der ejer og får data fra Sustainalytics, som er specialiseret i ESG-analyser. De er vægtet til 0, og har derfor ikke indflydelse på testscoren. Det skyldes, at der for virksomheder i High Yield kategorien ikke kan findes data.   

• Samlet afkast i pct. de seneste tre år: 2,5 %
• Samlet afkast i pct. de seneste fem år: 5 %
• Risiko målt som standardafvigelse i pct. de seneste tre år: 5 %
• Risiko målt som standardafvigelse i pct. de seneste fem år: 7,5 %
• Risikojusteret afkast målt som Sharpe-indeks de seneste tre år: 12,5 %
• Risikojusteret afkast målt som Sharpe-indeks de seneste fem år: 22,5 %
• Omkostninger Løbende (administrations- og transaktions omkostninger i fonden) i pct. : 40 %
• Omkostninger éngangs (køb/salg af fonden): 5 % 

Du kan tjene penge på en obligationsfond på to måder: Udbyttebetalinger og kursstigninger. 

Du kan læse mere her.